綁(bang)定新能源汽車和儲能兩大高景(jing)氣(qi)賽(sai)道，2022年(nian)，鋰離(li)子電池(chi)(簡稱(cheng)鋰電)出(chu)貨量(liang)再創新高，企(qi)業擴產熱度不減，鋰電板塊再成(cheng)吸金重鎮。
Choice最(zui)新數據顯示，寧德時(shi)代(300750.SZ)穩居(ju)業績(ji)預(yu)告榜(bang)首，預(yu)計2022年(nian)年(nian)度(du)(du)實現歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)潤291億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)315億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增長82.66%至(zhi)(zhi)97.72%。業績(ji)爆發的天(tian)齊鋰(li)業(002466.SZ)緊隨(sui)其后，預(yu)計2022年(nian)度(du)(du)實現歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)潤231億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)至(zhi)(zhi)256億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)預(yu)增超十(shi)倍。贛鋒鋰(li)業(002460.SZ)、比(bi)亞(ya)迪(di)(002594.SZ)與(yu)四川路橋(600039.SH)3家企業悉數邁進鋰(li)礦板塊歸(gui)(gui)母凈(jing)利(li)潤百億(yi)(yi)俱樂部。
“2022年，鋰電池所(suo)帶(dai)來(lai)的產值高達6000億元，目前(qian)新能源汽(qi)車保有(you)量才千萬(wan)輛級別，可見(jian)這一(yi)市場未來(lai)將(jiang)有(you)更大增長(chang)潛力。”中關村新型(xing)電池技術創新聯盟秘書長(chang)、電池百(bai)人會理事(shi)長(chang)于清(qing)教預(yu)測。
儲能(neng)電(dian)池增速超過動力電(dian)池
得益于新能源汽車動力(li)電(dian)池(chi)和(he)儲能電(dian)池(chi)出貨(huo)量的(de)大幅增長，2022年中國(guo)企業鋰離(li)子(zi)電(dian)池(chi)出貨(huo)量的(de)全球占比進(jin)一(yi)步提升(sheng)。
根(gen)據《中(zhong)國鋰離子(zi)電(dian)(dian)池(chi)行業(ye)發展(zhan)白皮書(shu)(2023年(nian))》的(de)統計，2022年(nian)，中(zhong)國鋰離子(zi)電(dian)(dian)池(chi)出貨量達到660.8吉瓦時(GWh)，同(tong)比增(zeng)長97.7%，在全球鋰離子(zi)電(dian)(dian)池(chi)總體出貨量的(de)占比達到69.0%，相比2021年(nian)的(de)59.4%，上升了9.6個百分(fen)點(dian)。
2022年(nian)，全(quan)(quan)球鋰離子電池(chi)(chi)總(zong)體(ti)出(chu)貨(huo)量957.7吉(ji)(ji)(ji)(ji)瓦(wa)(wa)時(shi)，同(tong)比(bi)增長70.3%。從出(chu)貨(huo)結構來看，全(quan)(quan)球汽車動力電池(chi)(chi)出(chu)貨(huo)量為684.2吉(ji)(ji)(ji)(ji)瓦(wa)(wa)時(shi)，同(tong)比(bi)增長84.4%;儲(chu)能(neng)電池(chi)(chi)出(chu)貨(huo)量159.3吉(ji)(ji)(ji)(ji)瓦(wa)(wa)時(shi)，同(tong)比(bi)增長140.3%;小型(xing)電池(chi)(chi)出(chu)貨(huo)量114.2吉(ji)(ji)(ji)(ji)瓦(wa)(wa)時(shi)，同(tong)比(bi)下滑8.8%。儲(chu)能(neng)電池(chi)(chi)增速超過動力電池(chi)(chi)。
隨著新能源(yuan)汽車市場(chang)快速擴大(da)，2022年(nian)動(dong)力電(dian)池(chi)市場(chang)呈井噴式發(fa)展。中(zhong)國汽車動(dong)力電(dian)池(chi)產業創新聯盟近日發(fa)布的(de)數據(ju)顯(xian)示，2022年(nian)國內動(dong)力電(dian)池(chi)裝車總量達到294.6吉(ji)瓦時，同(tong)比增長90.7%。寧德時代、比亞迪(di)和中(zhong)創新航(03931.HK)三家企業穩居裝車量前三，并持續擴大(da)領先優勢。動(dong)力電(dian)池(chi)頭部企業市場(chang)份額(e)較為穩定，集中(zhong)度(du)趨(qu)勢愈發(fa)明(ming)顯(xian)。
從技術路線來看(kan)，相比(bi)(bi)三(san)元鋰(li)電(dian)池(chi)(chi)，磷(lin)酸鐵(tie)鋰(li)電(dian)池(chi)(chi)展現出了更(geng)為強勁的增長(chang)勢頭。裝(zhuang)車(che)(che)量(liang)上(shang)，三(san)元電(dian)池(chi)(chi)累計(ji)(ji)裝(zhuang)車(che)(che)量(liang)110.4吉瓦(wa)時，占(zhan)總裝(zhuang)車(che)(che)量(liang)37.5%，累計(ji)(ji)同比(bi)(bi)增長(chang)48.6%;磷(lin)酸鐵(tie)鋰(li)電(dian)池(chi)(chi)累計(ji)(ji)裝(zhuang)車(che)(che)量(liang)183.8吉瓦(wa)時，占(zhan)總裝(zhuang)車(che)(che)量(liang)62.4%，累計(ji)(ji)同比(bi)(bi)增長(chang)130.2%。
作為(wei)鋰(li)(li)離子電(dian)池(chi)的三(san)大(da)(即動力(li)、儲能(neng)和消費電(dian)池(chi))應用領域之一(yi)，2022年(nian)，中國儲能(neng)鋰(li)(li)電(dian)池(chi)出貨量規模達到了130吉瓦(wa)時，同比(bi)增長170.8%。根據高工產研(yan)鋰(li)(li)電(dian)研(yan)究(jiu)所(GGII)
的(de)統計，細化到各儲(chu)能細分賽道，2022年(nian)電力儲(chu)能、戶用儲(chu)能和便攜式儲(chu)能的(de)出貨量分別為92吉(ji)瓦時(shi)、25吉(ji)瓦時(shi)和4吉(ji)瓦時(shi)，分別同比增長216.2%、354.5%和207.7%。
2022年，國內(nei)電(dian)力市場化改革持續(xu)，共(gong)享(xiang)儲(chu)能(neng)項目+風光配(pei)儲(chu)項目建(jian)設(she)需(xu)求增(zeng)加(jia)。中(zhong)廣(guang)核、華能(neng)集(ji)團、中(zhong)能(neng)建(jian)、中(zhong)電(dian)建(jian)等國內(nei)企(qi)業(ye)加(jia)大儲(chu)能(neng)鋰電(dian)池采購規(gui)模，吉瓦時(shi)級別(bie)儲(chu)能(neng)鋰電(dian)池采購訂單(dan)滿天(tian)飛，市場活躍(yue)度增(zeng)加(jia)。寧(ning)德時(shi)代(dai)、比亞(ya)迪(di)、國軒高科(002074.SZ)、瑞浦蘭鈞、陽(yang)光電(dian)源(yuan)(300274.SZ)、鵬輝能(neng)源(yuan)(300438.SZ)等我國主流儲(chu)能(neng)鋰電(dian)池企(qi)業(ye)，海外擴展加(jia)速(su)，訂單(dan)快速(su)增(zeng)長，產能(neng)規(gui)模不(bu)斷提(ti)升。
EVTank預(yu)測，未(wei)來十年(nian)(nian)(nian)，鋰離子(zi)電(dian)池(chi)仍然是(shi)新(xin)能(neng)源汽車和儲能(neng)領域的(de)主要電(dian)池(chi)技術路線。到2030年(nian)(nian)(nian)，全球新(xin)能(neng)源汽車的(de)銷(xiao)量(liang)將達到5212.0萬(wan)輛(liang)。到2025年(nian)(nian)(nian)和2030年(nian)(nian)(nian)，全球鋰離子(zi)電(dian)池(chi)的(de)出貨量(liang)將分(fen)別達到2211.8吉(ji)瓦時(shi)和6080.4吉(ji)瓦時(shi)，其復(fu)合(he)增長率將達到22.8%。
截至(zhi)發(fa)稿(gao)，在鋰(li)電領域，已(yi)有68家(jia)(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)披露2022年業(ye)績預(yu)告，涉及鋰(li)電池產業(ye)多個細分領域。梳理后發(fa)現(xian)，這68家(jia)(jia)鋰(li)電上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)，僅有鵬欣資源(600490.SH)、國(guo)民技(ji)(ji)術(shu)(300077.SZ)、先(xian)惠技(ji)(ji)術(shu)(688155.SH)、華自(zi)科(ke)技(ji)(ji)(300490.SZ)4家(jia)(jia)公(gong)司(si)(si)預(yu)計(ji)虧損，分別(bie)(bie)(bie)預(yu)虧5.68億元(yuan)、2300萬元(yuan)-3300萬元(yuan)、8500萬元(yuan)-1億元(yuan)、3.19億元(yuan)-3.85億元(yuan)。其余64家(jia)(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)均實現(xian)盈利(li)(li)。其中(zhong)，ST時萬(600241.SH)、萬順新材(300057.SZ)、長盈精密(300115.SZ)3家(jia)(jia)扭虧為盈。59家(jia)(jia)凈(jing)利(li)(li)潤(run)同比預(yu)增(zeng)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)中(zhong)，26家(jia)(jia)實現(xian)同比翻番(fan)增(zeng)長。其中(zhong)，融捷股份(fen)(fen)(002192.SZ)、天齊(qi)鋰(li)業(ye)排(pai)名(ming)居(ju)前，分別(bie)(bie)(bie)增(zeng)長逾31倍(bei)、10倍(bei)。58家(jia)(jia)公(gong)司(si)(si)預(yu)計(ji)全年凈(jing)利(li)(li)潤(run)超1億元(yuan)，寧德時代、天齊(qi)鋰(li)業(ye)、贛鋒鋰(li)業(ye)、鹽湖股份(fen)(fen)(000792.SZ)凈(jing)利(li)(li)潤(run)排(pai)名(ming)居(ju)前，均超100億元(yuan)，預(yu)計(ji)凈(jing)利(li)(li)潤(run)分別(bie)(bie)(bie)超291億元(yuan)、231億元(yuan)、180億元(yuan)、150億元(yuan)。
四大主材出貨持續增(zeng)長
受益于新能(neng)源汽(qi)車(che)和鋰電儲能(neng)市場的(de)高景氣度，2022年鋰電池出貨(huo)大(da)增，帶動正極、負極、隔膜、電解液四大(da)主材出貨(huo)持(chi)續增長(chang)。
高工產研(yan)鋰電研(yan)究所(suo)(GGII)數據(ju)顯示，2022年中國鋰電正極材料市場出貨(huo)量190萬噸，同比增長(chang)68%。
2022年正極(ji)材(cai)(cai)料(liao)價格整體呈(cheng)現上(shang)升趨勢，主要源(yuan)于2022年上(shang)游主要原材(cai)(cai)料(liao)鋰(li)鹽價格快速上(shang)漲。2022年初鎳大幅度(du)上(shang)漲，帶動三元(yuan)正極(ji)材(cai)(cai)料(liao)價格上(shang)漲。與(yu)此(ci)同時，磷酸(suan)鐵(tie)產能(neng)不足，階段性供(gong)給失衡，推動了磷酸(suan)鐵(tie)鋰(li)材(cai)(cai)料(liao)價格上(shang)行(xing)。
根據高工產研鋰電(dian)研究(jiu)所預測(ce)，2023年，中國正極材(cai)(cai)料(liao)市場(chang)(chang)上，磷酸鐵鋰材(cai)(cai)料(liao)受儲能市場(chang)(chang)增長帶動，占比(bi)(bi)進一步提(ti)升(sheng)，市場(chang)(chang)占比(bi)(bi)有望(wang)超(chao)65%;三(san)元材(cai)(cai)料(liao)出(chu)貨量中，6系單晶(jing)高電(dian)壓產品出(chu)貨量占比(bi)(bi)有望(wang)上升(sheng)超(chao)25%。
2022年，中國鋰(li)電負極市場出貨量137萬噸，同(tong)比增長90%，出貨量大幅增長。
過去一(yi)年(nian)，國(guo)內新能(neng)源汽車(che)產量達(da)到705.8萬輛，同(tong)比(bi)增長(chang)96.9%，帶動(dong)(dong)動(dong)(dong)力電(dian)池(chi)出貨同(tong)比(bi)增長(chang)112%;國(guo)內鋰電(dian)池(chi)儲能(neng)市場(chang)同(tong)比(bi)增長(chang)1.7倍(bei);冬(dong)奧會后(hou)，限(xian)產限(xian)電(dian)放(fang)寬，石墨化產能(neng)利用(yong)率上(shang)升，負極產能(neng)得(de)到釋放(fang)，供(gong)應量加(jia)大。
《中(zhong)(zhong)國(guo)負(fu)極(ji)材(cai)料(liao)行(xing)業(ye)發展白皮書(2023年(nian)(nian))》梳理(li)了(le)2018年(nian)(nian)-2022年(nian)(nian)五年(nian)(nian)間(jian)中(zhong)(zhong)國(guo)負(fu)極(ji)材(cai)料(liao)出(chu)貨(huo)量排名前十企(qi)業(ye)。其中(zhong)(zhong)，貝特瑞(rui)(835185.BJ)、上海杉杉和江西紫宸仍包攬負(fu)極(ji)材(cai)料(liao)出(chu)貨(huo)量行(xing)業(ye)前三(san)，三(san)家企(qi)業(ye)合計市場份額達到48.6%。中(zhong)(zhong)科星城負(fu)極(ji)材(cai)料(liao)出(chu)貨(huo)量排名由2021年(nian)(nian)的(de)第(di)六名上升至(zhi)2022年(nian)(nian)的(de)第(di)四(si)名。河北坤(kun)天和金(jin)匯能為2022年(nian)(nian)新(xin)進(jin)入(ru)前十的(de)兩家企(qi)業(ye)。以超過3萬噸(dun)的(de)出(chu)貨(huo)量排名第(di)九，河北坤(kun)天成為2022年(nian)(nian)負(fu)極(ji)材(cai)料(liao)領域(yu)的(de)一匹(pi)黑馬(ma)。
中國儲能市場同比增長(chang)1.7倍，帶(dai)動隔膜出貨量(liang)提升。2022年中國鋰(li)電(dian)隔膜出貨量(liang)124億平方(fang)米，同比增長(chang)59%，隔膜出口量(liang)超20億平方(fang)米。
從競爭格(ge)局(ju)來看(kan)，2022年中(zhong)國鋰電(dian)隔膜TOP3占(zhan)比(bi)64%，TOP6企(qi)(qi)業(ye)市場占(zhan)比(bi)為85%，市場集中(zhong)度上升，主要(yao)原因為TOP6企(qi)(qi)業(ye)資(zi)金雄(xiong)厚，通過并購中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)產(chan)線提升市場占(zhan)比(bi);TOP6企(qi)(qi)業(ye)新增產(chan)能(neng)超40億平方米，下游需求旺盛，帶動市場出貨量(liang)上升。
2022年(nian)中(zhong)國電解(jie)液(ye)出貨84萬噸，同比(bi)(bi)增長接近70%。從(cong)細分產品占比(bi)(bi)看，動力(li)領域用(yong)(yong)電解(jie)液(ye)需(xu)求占比(bi)(bi)達到(dao)68%，其次為儲能領域需(xu)求，占比(bi)(bi)19%，數碼領域用(yong)(yong)電解(jie)液(ye)受數碼消費終端產品增長不及預期影響，占比(bi)(bi)大(da)幅下降至13%。
相比2021年，2022年主要電解液企業的競爭格局也發生了較大變化。其中，天賜材料(002709.SZ)的行業龍頭地位進一步穩固，其市場份額由2021年的28.8%提升到2022年的35.9%;國泰華榮行業第三的位置被比亞迪取代;昆侖化學、中化藍天、法恩萊特和珠海賽緯四家企業之間的競爭處于焦灼狀態;中國電解液行業CR10由2021年的84.3%提升到2022年的88.3%。根據目前主要企業的擴產計劃，到2025年中國電解液企業規劃的產能將超過800萬噸。（文章(zhang)整(zheng)理自網絡(luo)，由制氮機設備發布(bu)。）
